Yksi tämän osakemarkkinavuoden kuumimmista aiheista on varmasti sota hedge-rahastojen, jotka spekuloivat yksittäisten vaikeuksissa olevien yritysten hintojen laskulla, ja yksityisten sijoittajien välillä, jotka ovat vaihtaneet mielipiteitä Redditissä ja muilla Internet-foorumeilla. Massiivisilla niin kutsuttujen "meemiosakkeiden" ostoilla, kuten yhdysvaltalaiselta videopelikauppiaalta GameStopilta tai elokuvateatteriketjulta AMC:ltä, harrastussijoittajat nostivat osakekurssit tähtitieteellisiin korkeuksiin. Jotkut suuret hedge-rahastot, jotka panostivat hintojen laskuun AMC and Co:ssa, joutuivat sitten ostamaan kalliimmin (short squeeze) ja kärsivät suuria tappioita lähes tuhoon asti.
Entinen pörssinvälittäjä Jordan Belfort, jonka bileiden, huumeiden ja ylellisyyden elämä muunnettiin elokuvaksi, jonka pääosissa on Leonardo DiCaprio ("The Wolf of Wall Street"), on kehunut näytetystä "loistavasta "harrastussijoittajien kapinasta". Belfortin mukaan, joka ansaitsee elantonsa myyntivalmentajana ja motivaatiopuhujana suoritettuaan 22 kuukauden tuomion asiakaspetoksesta ja rahanpesusyytteistä, kaikki tietävät vaistomaisesti, että kun hedge-rahastot yhdistyvät, levittävät huonoja uutisia tai käynnistävät tutkimuksia osakekurssien nostamiseksi. alas, jotain on vialla. Tämä on nyt saanut piensijoittajat niin vihaiseksi, että he ovat yhdistäneet voimansa suuria lyhyeksi myyjiä vastaan. He eivät ensisijaisesti ole huolissaan rahan ansaitsemisesta, vaan pikemminkin vastataistelusta.
Sota jatkuu
Huolimatta heidän tähänastisesta menestyksestään, sota suuria lyhytmyyjiä vastaan ei ilmeisesti ole päättynyt piensijoittajille. Tämä osoitti, kun AMC:n pomo Adam Aron peruutti äskettäin suunnitellun pääomankorotuksen sen jälkeen, kun monet yksityiset sijoittajat olivat vastustaneet sitä.
Kun yrityksen osakkeen hinta nousee merkittävästi, on yleinen käytäntö, että yhtiö laskee liikkeeseen uusia osakkeita. Tämä ei ainoastaan nosta yhtiön uutta pääomaa, vaan myös painaa osakekurssin takaisin houkuttelevammalle tasolle. Myös AMC on seurannut tätä tietä ja on laskenut liikkeeseen jo yli 100 miljoonaa uutta osaketodistusta tammikuun lopun jälkeen. Mutta meemihypeen johdosta osakkeet ovat edelleen nousseet 1 756,13 prosenttia vuoden alusta (13.7.2021).
Tämä huomioon ottaen "Quartzin" mukaan toimitusjohtaja Adam Aron halusi suorittaa toisen pääomankorotuksen nopeuttaakseen yrityksen kasvua. Ongelma: Yhtiöjärjestyksen mukaan osakkeiden lukumäärä on rajoitettu enintään 524 miljoonaan kappaleeseen. Koska liikkeessä on jo 513 miljoonaa osaketta, AMC voi laskea liikkeeseen vain 11 miljoonaa osaketta ennen kuin sallittu enimmäismäärä on saavutettu. Mutta toimitusjohtaja Aron ei halunnut tyytyä siihen ja pyysi osakkeenomistajilta heidän hyväksyntää 25 miljoonalle uudelle osakkeelle.
Mutta monet meemikauppiaat ovat ilmaisseet tyytymättömyytensä tähän projektiin Redditin kautta. Pikemminkin he halusivat saada aikaan uuden lyhyen puristuksen ja aiheuttaa lisää tappioita lyhyeksi myyjille. Uusien osakkeiden liikkeeseenlasku estäisi kuitenkin tämän tavoitteen saavuttamista.
Vähittäissijoittajat ottavat kontrollin
Yritysjohtajien ei tavallisesti tarvitse olla liian huomaavaisia yksityissijoittajia kohtaan, sillä institutionaaliset sijoittajat hallitsevat yrityksiä. Esimerkiksi OECD:n tutkimuksessa päädyttiin siihen tulokseen, että Yhdysvalloissa konsernin kymmenen suurinta osakkeenomistajaa omistavat keskimäärin 43 prosenttia yhtiön osakkeista.
Mutta AMC:llä tilanne on toinen: toimitusjohtaja Aronin mukaan yli 80 prosenttia AMC:n osakkeista on 4,1 miljoonan yksityisen sijoittajan omistuksessa. Tämä on mitä epätavallisinta. Lisäksi monet heistä ovat aktivistisijoittajia, jotka järjestäytyvät Redditin kautta. Adam Aron on nyt kumartanut tätä valtaa ja luopunut suunnitellusta pääomankorotuksesta. Hän perusteli päätöstä osakkeenomistajien jakautumisella Twitterissä.
Quartzin mukaan Keski-Floridan yliopiston taloustieteen professori Kevin Mullally uskoo, että AMC on saattanut ymmärtää, ettei se pystyisi keräämään tarpeeksi ääniä halutulle yritystoiminnalle. Ehkä Adam Aron ei yksinkertaisesti halunnut sekaantua sen sijoittajaryhmän kanssa, jolle AMC:n huomattava menestys osakemarkkinoilla on syytä kiittää. Viimeisessä tulospuhelussa Aron tunnisti yksityisten sijoittajien vaikutuksen: "He omistavat AMC:n, me työskentelemme heille, minä työskentelen heille", "Quartz" lainaa toimitusjohtajaa.
Riippumatta vetäytymisen perusteista, se on merkittävä kehitys, koska se kääntää tavanomaiset roolit ylösalaisin: yksittäiset sijoittajat, jotka mobilisoivat verkossa ja joilla on provisiovapaita kaupankäyntisovelluksia, kuten Robinhood, ovat ajaneet läpi tahtonsa vastoin johdon toiveita. ja institutionaaliset sijoittajat.
Toimitusosasto finanzen.net
